Le jour où le pétrole valait moins que rien à cause d’un virus

L’huile intermédiaire du Texas (WTI) a organisé un effondrement historique 305% lundi, pour la première fois depuis que les statistiques ont été enregistrées est tombé en territoire négatif.  

La valeur du baril américain a clôturé à -37,63 dollars, ce qui signifie que les vendeurs ne facturent pas la vente d’un baril, mais au contraire paient pour s’en débarrasser.  

Les contrats à terme WTI pour livraison en mai, qui expire mardi, cité en dessous de zéro (0) dollars une heure avant la clôture des marchés ont eu lieu sur la Bourse de New York un jour sans précédent pour aux États-Unis.    

Les accable le désespoir aux détenteurs de contrats de mai, qui doivent trouver des acheteurs pour le pétrole que dès que possible.

 «Que les contrats à terme sur le WTI connaissent des ventes massives car ils expirent demain. Tous les investisseurs qui ne souhaitent pas de livraison physique doivent vendre le contrat de mai avant son expiration. Mais, il n’y a pas d’acheteurs physiques pour ce contrat depuis les capacités de stockage en EE.UU ont atteint leur maximum », explique Michel Salden, analyste chez Vontobel AM. 

Les détenteurs cherchent à empêcher le prix WTI de redevenir négatif, comme cela s’est produit ce lundi. 

Ce scénario se produit lorsque les réservoirs de pétrole sont pleins et que les producteurs de pétrole sont obligés de payer les acheteurs pour les récupérer, car ils doivent éviter la fermeture des champs.

«Le baril de l’ouest du Texas est tombé à 305% de sa valeur. En d’autres termes, au début de la session, les investisseurs ont payé environ 17 $ le baril et tard dans la nuit, ils ont reçu 37 $. Il y a quelque chose d’impensable il y a des mois», a rapporté El País. 

Le baril de pétrole Brent de la mer du Nord, une référence en Europe, a également souffert après une baisse de 8% (2,5 $) pour être échangé contre 25,8 $: tandis que le panier de l’Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole (OPEP) est resté à environ 13 $.

Cependant, la chute est plus dramatique aux États-Unis parce que l’industrie de la fracturation hydraulique et ses projets d’extraction de pétrole de schiste y règnent, ce qui a contribué à faire de la nation nord-américaine le premier producteur de pétrole brut au monde, et c’est pourquoi maintenant son marché est le plus touché.

La pire année du pétrole

La semaine dernière, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a qualifié 2020 de «pire année de l’histoire du pétrole» et a averti que le marché approchait d’un «avril noir». 

En outre, il a averti que l’offre excédentaire mettrait à l’épreuve la capacité mondiale de stockage de pétrole brut, avec le risque que la saturation dans certains champs force l’arrêt de la production. 

À son tour, l’OPEP a prévu que la demande de pétrole brut chuterait d’environ 20 millions de barils par jour en avril. Alors que le reste de l’année, il diminuerait de 6,91 millions de barils par jour.

Blâmer le Coronavirus?

L’AIE et divers analystes ont prédit la chute du pétrole, en raison de la baisse de la demande d’énergie causée par les mesures de quarantaine prises par de nombreux pays pour arrêter la propagation du coronavirus COVID-19, qui a paralysé une grande partie des activités économiques sur la planète.     

« Les mesures de confinement du coronavirus provoquent un effondrement historique de la demande de pétrole dans le monde », a indiqué l’AIE dans son dernier rapport.  

La vérité est que puisque près de la moitié de la population mondiale est en quarantaine – avec des nuances différentes selon les pays – il n’y a pas d’acheteurs et les prix du pétrole n’ont cessé de baisser depuis janvier.   

Avec une activité économique paralysée et des prix au plancher, le monde a plus de pétrole qu’il ne peut en utiliser et les gisements et raffineries se remplissent rapidement, il n’y a donc nulle part où stocker la production.  

« Les réservoirs de réserve ont manqué d’espace pour stocker plus de pétrole brut après la baisse de la demande due à la pandémie, et des navires ont même été utilisés», a déclaré El País.  

Dans son rapport mensuel, l’AIE a averti que « jamais auparavant l’industrie pétrolière n’avait été aussi proche de voir sa capacité logistique mise à l’épreuve».

Alors que le cabinet de conseil économique et géopolitique Eurasia Group a indiqué que «les ports et les raffineries refusent l’accès aux navires et aux réservoirs de pétrole, ce qui mettra plus de pression».   

Selon les analystes, une reprise de la demande sera nécessaire pour faire le tour du marché, et cela dépendra de l’évolution de la crise sanitaire provoquée par la pandémie.  

Guerre des prix

Un autre facteur qui a influencé est le manque d’accord entre les principaux producteurs de pétrole brut. Au début de Mars, les pays membres de l’OPEP et d’autres producteurs externes comme la Russie, connu sous le nom de l’OPEP, Fraca Saron en essayant de fixer une coupe ensemble pour stabiliser le marché.  

Ce résultat a fait chuter le prix du baril de pétrole en dessous de 50 $ pour la première fois depuis 2017. 

De plus, l’Arabie Saoudite et la Russie ont lancé une guerre des prix qui a entraîné une nouvelle baisse du pétrole brut et son niveau le plus bas depuis 2002. Dans le cas spécifique du WTI, ce marqueur est descendu en dessous de 20 dollars le baril.   

Dans ce scénario, l’OPEP et ses alliés, dont la Russie , ont finalement convenu le 9 avril de réduire la production de 10 millions de barils par jour, pour dynamiser les marchés affectés par le coronavirus.

L’accord était la plus grande réduction de production jamais consentie par les puissances pétrolières, mais pour certains analystes et investisseurs, il ne suffit pas d’atténuer l’effondrement de la demande au milieu de la pandémie.

« Il a fallu du temps au marché pour réaliser que l’accord OPEP, du moins tel qu’il est actuellement, ne sera pas suffisant pour équilibrer le marché pétrolier », a déclaré Stephen Innes, analyste chez Axicorp, cité par Clarín.

Les États-Unis paient pour son ambition

Selon plusieurs analystes, EE. UU elle paie les conséquences de courir le risque d’augmenter sans discernement sa production, notamment par le biais de projets de fracturation permettant d’extraire de grandes quantités de brut des champs de schiste.  

Bien que la nation américaine soit le plus gros consommateur d’énergie de la planète, ses réserves de pétrole ont considérablement augmenté au cours des dernières semaines.  

La semaine dernière, la US Energy Information Administration a annoncé que les stocks de pétrole avaient augmenté de 19,25 millions de barils. 

Sukrit Vijayakar, analyste chez Trifecta Consultants, a expliqué que les raffineries américaines ne sont pas en mesure de transformer le pétrole assez rapidement, ce qui explique pourquoi il y a moins d’acheteurs et que les réserves continuent d’augmenter.  

Pour l’industrie de la fracturation hydraulique, ce scénario de prix bas est mortel, en raison du coût de ses opérations.  

Diego Morín, analyste de la société financière espagnole IG, a averti que la situation du marché pourrait mettre en faillite certaines sociétés pétrolières nord-américaines engagées dans la fracturation hydraulique.    

« Le fait d’avoir un baril en dessous de la barrière de 50 $ nuit à l’industrie du schiste», a-t-il déclaré à El País, notant que compte tenu de la tendance, le marché mettra longtemps à payer ce montant. .    

De son côté, l’économiste vénézuélien Luis Salas Rodriguez a annoncé – sur sa chaîne Telegram – que la banque s’apprêtait à saisir les actifs des sociétés de schiste auxquelles ils ont prêté et qui sont maintenant au bord de l’insolvabilité à la suite de la crise.

Qu’adviendra-t-il du pétrole?

L’avenir du marché pétrolier, et notamment des États-Unis, est incertain. Plus de la moitié du monde reste en quarantaine en raison de COVID-19, et la demande générée par le secteur commercial et industriel ne se réactivera pas à court terme.

Le prix de marqueurs comme le WTI continuera-t-il de chuter ? est la question à laquelle plusieurs analystes tentent de répondre, sans toutefois proposer de réponse définitive.

Luis Salas Rodriguez a assuré qu’il est nécessaire d’observer le développement des bourses pour identifier le comportement du marché.   

Cependant, il a fait valoir qu’une augmentation du prix des contrats WTI peut être générée pour les livraisons en juin, qui pourraient atteindre 20 $ le baril. 

«Vous devez voir comment les marchés boursiers factureront le coup d’État demain, bien qu’un rebond des prix des contrats de juin ne soit pas exclu», a-t-il déclaré.

D’autres analystes disent qu’il y aura un désespoir sur le marché pour trouver des acheteurs pour les contrats WTI avec livraison en mai et se terminant mardi.   

Le plus gros problème est que les réserves ont énormément augmenté aux États-Unis au cours des dernières semaines, ce qui a entraîné une baisse des prix. 

«Je pense que nous allons tester les niveaux les plus bas depuis 1998 autour de 11 $ très bientôt», a déclaré Jeffrey Halley, analyste de marché pourla société américaine Oanda. Il se lèvera et nous verrons!