Crece el escándalo Habitat-Moneda que pone a Piñera contra las cuerdas

En los últimos años numerosas AFP han delegado en fondos de inversión la gestión de los ahorros de los trabajadores. Varios de estos fondos pertenecen a sus propios accionistas, lo que podría abrir una caja de pandora. Más todavía cuando uno de estos fondos tiene directa relación con la fortuna de Sebastián Piñera.

Por El Ciudadano

26/11/2020

Publicado en

Chile / Portada

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Foto: Mario Tellez/ La Tercera

Por Carlos Tromben e Ignacio Schiappacasse

Era una lluviosa y oscura tarde de inicios de septiembre del año 2018. La cita era en el Guildhall, un edificio histórico ubicado en el corazón de uno de los centros financieros más importantes del mundo: la City de Londres. En aquel edificio que data de 1440 -y que albergó a la alcaldía londinense- estaban convocados casi 500 empresarios y ejecutivos chilenos que asistirían al cóctel inaugural de la 13º versión del Chile Day. Un evento exclusivo para “convertir a Chile en un exportador de servicios financieros”.

Entre los asistentes a la cita se encontraban dos personajes que hoy protagonizan el escándalo financiero del momento: Osvaldo Macías, Superintendente de Pensiones, y Gino Lorenzini, fundador de Felices & Forrados. El encuentro en Londres de ambos personajes fue un anticipo de la pugna que hoy los enfrenta.

Macías departía relajadamente con Cristian Rodríguez, presidente de AFP Habitat, y Álvaro Clarke, ex superintendente de AFP, cuando Gino Lorenzini se les acercó a conversar. Inmediatamente después de los saludos protocolares correspondientes, Macías y compañía dejaron a un lado sus copas de champaña y de pisco sour chileno, y se esfumaron como si acabaran de ver al mismísimo diablo.

 LA ACUSACIÓN DE LORENZINI

El martes 24 de noviembre Lorenzini lanzó una batería de acusaciones que vinculan a la familia Piñera con gestoras de fondos que son simultáneamente accionistas y proveedoras de servicios financieros de distintas AFP.

Durante su polémico historial como asesor previsional Lorenzini se ha ganado más de un enemigo y numerosos detractores. Sin embargo, sus acusaciones contienen, al menos esta vez, varios elementos que podrían configurar, en el mejor de los escenarios para el gobierno, una falla garrafal de la regulación previsional y financiera de la que Piñera se ha aprovechado sin pudor para aumentar el valor de su fortuna. En el peor de los casos, estaríamos ante una flagrante violación de la ley y de la fe pública que podría sepultar su gobierno.

El fondo de inversiones involucrado es Pionero, que forma parte, a su vez, de Moneda Asset Management. Lo manejan amigos personales de Piñera como Pablo Echeverría, Fernando Tisné y Juan Luis Rivera. Este último es exgerente general de Bancard, el barco insignia de la fortuna de Piñera. Rivera fue el encargado de administrar los millones del empresario justo después de la venta de Lan, cuando las AFP pagaron cientos de millones de dólares por su participación en la aerolínea.

Hoy Moneda maneja parte del fideicomiso ciego del presidente, pero en Pionero la inversión es directa y no está sujeta a las restricciones del fideicomiso.

Sucede que el fondo Pionero es accionista indirecto de AFP Habitat desde 2011. Ese año el fondo ingresó por primera vez en Inversiones La Construcción (ILC), un holding financiero de la Cámara Chilena de la Construcción que es el accionistas mayoritario de la AFP. La corredora de bolsa de Moneda Asset y otros fondos administrados por el grupo también lo son. ¿Cómo se beneficiaría Piñera de esta trenza?

Conforme Pionero consolidaba su participación en ILC, aumentan también las inversiones de Habitat en Pionero y los demás fondos administrados por el grupo, una situación que le permite ganar miles de millones de pesos por partida doble: como accionista de la AFP tiene derecho a percibir dividendos y como proveedor de servicios financieros remunerados por la famosa “comisión fantasma”. Todo con cargo al afiliado.

Siguiendo la tesis de Lorenzini, esas comisiones fantasma benefician al propio Piñera, una acusación que será difícil de probar en tribunales, pero que puede tener costos políticos incalculables para el presidente.

RED DE FAVORES

Un fondo de inversión es fundamentalmente un grupo de ingenieros comerciales que arriendan una oficina y cuentan con sistemas informáticos y algoritmos capaces de procesar grandes volúmenes de datos. Para que el negocio opere se necesitan elementos simbólicos como oficinas en Sanhattan y jóvenes operadores graduados de la católica, pero sobre todo se necesitan conexiones. Unas pocas, pero de peso.

Desde las reformas previsionales de Frei y Lagos se abrió un espacio cada vez mayor para estas gestoras de fondos que actúan como intermediarios entre las sociedades anónimas y quienes desean invertir en ellas: los family office, como se conocen a los gestores financieros de las grandes fortunas , pero también inversionistas institucionales como AFP, bancos y compañías de seguro. Por gestionar estos dineros de terceros cobran una comisión.

La Fundación Sol ya había denunciado que se trata de una “comisión fantasma” que se le cobra al propio afiliado. No la AFP de su flujo de caja.

Ahora, ¿es legal que este proveedor de servicios sea además un accionista de la AFP con acceso a información privilegiada?

En respuesta a las acusaciones de Lorenzini, el superintendente de pensiones Osvaldo Macías sacó el jueves de la semana pasada (19 de noviembre) una declaración que afirma la legalidad de las inversiones de Habitat en fondos de Moneda.

Ayer miércoles 25, con #triangulacióndePiñera liderando los trending topics de Twitter, la superintendencia salió de nuevo al paso de las aseveraciones con un comunicado de prensa rimbombante y a la vez salpicado de tecnicismos. “Superintendencia reitera compromiso con los afiliados y descarta categóricamente irregularidades en proceso de fiscalización a inversiones de Habitat en Moneda Asset”, reza el texto.

La estrategia comunicacional y jurídica de Macías se centra en la fiscalización de apenas dos fondos administrados por Moneda. Pionero y Moneda Small Cap Latinoamérica. Pero Moneda tiene más de siete fondos, además de una corredora de bolsa que están como accionistas (directa o indirectamente), como proveedores de servicios de inversión, o incluso ambos. Un total de 655 millones de dólares a junio de este año, según la última información entregada por la propia superintendencia.

Macías está aplicando una visión estrecha de la noción de “parte relacionada” para así borrar el abierto conflicto de interés. Existe una prueba contundente de que Moneda y Habitat están relacionadas. La gestora de fondos eligió a un miembro de su propio directorio en la matriz de la AFP: el exministro concertacionista René Cortázar.

HAY OTROS CASOS

Ayer en la Cámara de Diputados la oposición logró los votos para llamar a una sesión especial y está buscando crear una comisión investigadora para lo que ya se conoce como “el caso triangulaciones”. Es difícil que el superintendente Macías zafe de todo esto solo con un comunicado de prensa.

En base a información pública de la propia Superintendencia, se puede establecer que Pionero/Moneda y Hábitat no constituyen el único caso de doble vínculo entre una AFP y un fondo de inversiones.

BTG Pactual, Credicorp, Larraín Vial y Nevasa son simultáneamente proveedores de servicios financieros y accionistas minoritarios de las AFP Hábitat, Cuprum, Provida y, en menor medida, Capital. En total unos 2.900 millones de dólares de los trabajadores han sido asignados de esta manera, casi un 32% de todo lo que invierten en fondos de inversión y un 1,5% del fondo total de los futuros pensionados del país.

Hay AFPs que no incurren en estas prácticas y son las más pequeñas, Modelo y UNO. A mayor tamaño de la AFP, mayor es la cantidad de recursos involucrados y las tentaciones de jugar al borde de la ley. Habitat, en este contexto, constituye uno de los casos más extremos. En la AFP del gremio de la construcción más de la mitad de todos los recursos asignados a fondos de inversión nacionales pertenecen a sus propios accionistas.

La pregunta actual es cuánto resistirá el cerco informativo que rodea las denuncias de Lorenzini, dado el escenario actual. No solo se debate un segundo retiro de los ahorros previsionales, sino además una reforma global del sistema previsional que el gobierno porfía en sacar adelante.

Aquella oscura y lluviosa tarde de 2018 en Londres, el superintendente Macías logró escabullirse de Lorenzini. Esta vez la tendrá mucho más difícil.

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