O dia em que o petróleo valeu menos que nada por causa de um vírus

O Texas Intermediate Oil (WTI) sofreu uma queda histórica de 305% na segunda-feira e, pela primeira vez desde que as estatísticas foram registradas, caiu em território negativo.

O valor do barril dos EUA fechou em -37,63 dólares, fato que significa que os vendedores não cobram pela venda do barril, mas, pelo contrário, pagam para se livrar dele.

Os contratos futuros do WTI para entrega em maio, que expiram na terça-feira, foram negociados abaixo de US $ 0 por hora antes do fechamento dos negócios na Bolsa de Nova York, em um dia recorde para referência nos Estados Unidos.

O desespero supera os contratados em maio, que devem encontrar compradores de petróleo o mais rápido possível.

“Os futuros do WTI poderão ter vendas massivas à medida que expirarem amanhã. Todos os investidores que não desejam entrega física precisam vender o contrato de maio antes que ele expire. Porém, não há compradores físicos para este contrato, pois as capacidades de armazenamento no EUA atingiram o seu máximo », explicou Michel Salden, analista da Vontobel AM.

Os detentores procuram impedir que o preço do WTI fique negativo novamente, como aconteceu nesta segunda-feira.

Esse cenário ocorre quando os tanques de óleo estão cheios e os produtores de petróleo são obrigados a pagar aos compradores para coletá-lo, porque eles precisam evitar o fechamento dos campos.

“O barril do oeste do Texas caiu para 305% de seu valor. Ou seja, no início da sessão, os investidores pagavam cerca de US $ 17 por barril e, tarde da noite, recebiam US $ 37. Algo impensável meses atrás ”, relatou El País.

O barril de petróleo Brent do Mar do Norte, uma referência na Europa, também sofreu depois de cair 8% (US $ 2,5) para ser trocado por US $ 25,8: enquanto a cesta da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) permaneceu em torno de US $ 13.

No entanto, a queda é mais dramática nos Estados Unidos, porque a indústria de fracking e seus projetos de extração de óleo de xisto governam lá, o que contribuiu para tornar a nação norte-americana o primeiro produtor de petróleo bruto no mundo, e é por isso que agora seu mercado é o mais afetado.

O pior ano do petróleo

Na semana passada, a Agência Internacional de Energia (AIE) chamou 2020 de «o pior ano da história do petróleo» e alertou que o mercado estava se aproximando de um «abril negro».

Além disso, ele alertou que o excesso de oferta testaria a capacidade mundial de armazenar petróleo, com o risco de a saturação em alguns campos forçar a produção a parar.

Por sua vez, a Opep previu que a demanda por petróleo cairia cerca de 20 milhões de barris por dia em abril. Enquanto no resto do ano, diminuiria em 6,91 milhões de barris por dia.

¿Culpar o coronavírus?

Tanto a AIE como vários analistas previram a queda no petróleo, devido à queda na demanda de energia causada pelas medidas de quarentena adotadas por muitos países para impedir a disseminação do coronavírus COVID-19, que paralisou grande parte das atividades econômicas do planeta.

«As medidas de confinamento pelo coronavírus estão causando um colapso histórico na demanda por petróleo no mundo», afirmou a AIE em seu relatório mais recente.

A verdade é que, já que quase metade da população mundial está em quarentena – com diferentes nuances dependendo do país – não há compradores e os preços do petróleo não param de cair desde janeiro.

Com a atividade econômica paralisada e os preços baixos, o mundo tem mais petróleo do que pode usar e os depósitos e refinarias estão se enchendo rapidamente, então não há lugar para armazenar a produção.

«Os tanques de reserva ficaram sem espaço para armazenar mais petróleo bruto após a queda na demanda devido à pandemia, e os navios foram usados», disse El País.

Em seu relatório mensal, a AIE alertou que «nunca antes a indústria do petróleo esteve tão perto de ver sua capacidade logística desafiada».

Enquanto a consultoria econômica e geopolítica Eurasia Group indicou que «portos e refinarias estão rejeitando o acesso a navios e tanques de petróleo, o que colocará mais pressão».

Segundo analistas, será necessária uma recuperação da demanda para dar a volta ao mercado, e isso dependerá do desenvolvimento da crise de saúde causada pela pandemia.

Guerra de preços

Outro fator que influenciou é a falta de acordo entre os principais produtores de petróleo. No início de março, os países membros da OPEP e outros produtores externos como a Rússia, conhecidos como OPEP +, falharam ao tentar estabelecer um corte conjunto para estabilizar o mercado.

Esse resultado fez com que o preço de um barril de petróleo caísse abaixo de US $ 50 pela primeira vez desde 2017.

Além disso, a Arábia Saudita e a Rússia lançaram uma guerra de preços que levou à queda do petróleo e seu nível mais baixo desde 2002. No caso específico do WTI, esse marcador caiu abaixo de US $ 20 por barril.

Diante desse cenário, a OPEP e seus aliados, incluindo a Rússia, finalmente concordaram em 9 de abril em reduzir a produção em 10 milhões de barris por dia, para impulsionar os mercados afetados pelo coronavírus.

O acordo foi o maior corte de produção já acordado pelas potências petrolíferas, mas para alguns analistas e investidores não é suficiente para aliviar o colapso da demanda no meio da pandemia.

«Levou tempo para o mercado perceber que o acordo da OPEP +, pelo menos como está agora, não será suficiente para equilibrar o mercado de petróleo», disse Stephen Innes, analista da Axicorp, citado por Clarín.

EUA pague pela sua ambição

Segundo vários analistas, EUA está pagando as conseqüências de correr o risco de aumentar indiscriminadamente sua produção, principalmente por meio de projetos de fracking que permitem extrair grandes quantidades de petróleo dos campos de xisto.

Apesar de o país norte-americano ser o maior consumidor de energia do planeta, suas reservas de petróleo aumentaram enormemente nas últimas semanas.

Na semana passada, a US Energy Information Administration informou que os estoques de petróleo aumentaram 19,25 milhões de barris.

Sukrit Vijayakar, analista da Trifecta Consultants, explicou que as refinarias dos EUA não conseguem transformar o petróleo com rapidez suficiente, o que explica por que há menos compradores e que as reservas continuam aumentando.

Para o setor de fracking, esse cenário de baixo preço é mortal, devido ao custo de suas operações.

Diego Morín, analista da empresa financeira espanhola IG, alertou que a situação do mercado pode levar à falência algumas empresas de petróleo norte-americanas envolvidas em fracking.

 «Ter um barril abaixo da barreira de US $ 50 é prejudicial para a indústria de xisto», disse ele ao El País, observando que, dada a tendência, o mercado levará muito tempo para pagar esse valor novamente. .

Por sua parte, o economista venezuelano Luis Salas Rodríguez anunciou – em seu canal Telegram – que o banco está se preparando para apreender os ativos das empresas de xisto às quais emprestou e que estão agora à beira da insolvência como resultado de a crise.

O que acontecerá com o petróleo?

O futuro do mercado de petróleo, e especialmente os Estados Unidos, é incerto. Mais da metade do mundo permanece em quarentena devido ao COVID-19, e a demanda gerada pelo setor comercial e industrial não será reativada no curto prazo.

¿O preço de marcadores como o WTI continuará a despencar?, É a pergunta que vários analistas tentam responder, embora sem oferecer uma resposta definitiva.

Luis Salas Rodríguez garantiu que é necessário observar o desenvolvimento das bolsas de valores para identificar o comportamento do mercado.

No entanto, ele argumentou que um aumento no preço dos contratos WTI pode ser gerado para entregas em junho, o que pode chegar a US $ 20 por barril.

«Você precisa ver como as bolsas de valores cobrarão o golpe amanhã, embora não seja descartada uma recuperação nos preços dos contratos de junho», disse ele.

Outros analistas dizem que haverá um desespero no mercado para encontrar compradores para os contratos WTI com entrega em maio e término na terça-feira.

O maior problema é que as reservas aumentaram enormemente nos Estados Unidos nas últimas semanas, o que levou a uma queda nos preços.

«Acho que vamos testar os níveis mais baixos desde 1998 em cerca de US $ 11 em breve», disse Jeffrey Halley, analista de mercado da empresa americana Oanda. Vai amanhecer e vamos ver!