Chilenische Renten verlieren gegen Wall Street: Gewinne für Banken und kritische Stimmen aus El Mercurio

Originalbeitrag: Cuando las pensiones de Chile pierden en Wall Street, ganan bancos y El Mercurio cantinflea

Von Leopoldo Lavín Mujica

Die sieben chilenischen AFPs – Capital, Cuprum, Habitat, Modelo, PlanVital, Provida und Uno – verloren 7,7 Milliarden Dollar aus den Ersparnissen der Arbeiter durch spekulative Geschäfte mit den Zinssätzen in den USA, wie aus den von Bloomberg am Dienstag, den 13. Oktober, veröffentlichten Zahlen der Superintendencia de Pensiones hervorgeht.

Auf der anderen Seite erzielten Banken von Wall Street, darunter Bank of America, Morgan Stanley und Citigroup, sowie die europäischen Banken Société Générale, BNP Paribas, Barclays und Deutsche Bank Gewinne.

In einem Land, in dem die Hälfte der Rentner weniger als 353.000 Pesos im Monat erhält, wird das Geld in einem internationalen Finanzcasino, dessen Zentrum Wall Street ist, auf die Probe gestellt.

Der entscheidende Faktor

Die AFPs hatten Verträge unterzeichnet, die Gewinne erzielten, wenn die Zinssätze der USA fielen. Diese stiegen: allein im September um mehr als einen halben Punkt. Verträge, die vor einem Jahr 1,4 Milliarden Dollar Einlagen einbrachten, zeigen heute einen Verlust von 7,7 Milliarden.

Der Fonds E verlor zwischen Januar und September über 10 % seines Wertes, inflationsbereinigt. Der als konservativ geltende Fonds erwies sich als der riskanteste: Die AFPs luden ihn mit spekulativen Verträgen auf, als das Risiko am größten war. Diese Wette traf auch den Fonds D, in dem sich die meisten zukünftigen Rentner befinden, die keine Zeit mehr haben, um auf eine Erholung zu warten.

Die Wette war gigantisch und wurde von verantwortungslosen Managern eingegangen. Die Verträge basierten auf Summen von fast 700 Milliarden Dollar: dreimal so viel wie das gesamte Pensionsersparnis der Chilenen. Alle sieben AFPs führten genau dasselbe Geschäft durch, wie eine Herde.

Die interessanteste Erkenntnis erzählte Bloomberg: Manager der AFPs baten privat die Superintendencia de Pensiones, sie vom weiteren Spekulieren abzuhalten. Warum stoppten sie nicht selbst? Weil sie fürchten mussten, dass die AFP, die von den Ergebnissen abweicht, von den Wettbewerbern weniger Mitglieder ziehen würde, wie El Mercurio in seinem Editorial am Sonntag, den 18. Oktober, zugibt.

Wenn sich eine zurückzog und die anderen weiterhin gewannen, würde ihr Fonds eine geringere Rendite haben als die der Konkurrenz, was zu einem Verlust von Mitgliedern führen würde. Eine typische kapitalistische Motivation. So spielten alle gemeinsam, sich des Risikos bewusst. Es ist kein Managementfehler: Es ist das Eingeständnis eines Systems, das die Ersparnisse der Arbeiter in Glücksspielchips umwandelt.

In diesem Casino verliert die Bank nicht.

Dieses Geld ist nicht verschwunden: Jeder Vertrag, den die AFPs mit Verlust schließen, wird der anderen Partei ausgezahlt. Laut Berichten der Superintendencia de Pensiones, die von Radio Bío Bío überprüft wurden, hatte Société Générale bis Ende Mai bereits 577 Millionen Dollar verdient, Bank of America 549 Millionen und BNP Paribas 457 Millionen.

Während die Mitglieder Verluste hinnehmen mussten, erzielten die AFPs als private Unternehmen weiterhin Gewinne: bis Juni 2026 waren ihre Gewinne um 13,3 % im Vergleich zum Vorjahr gewachsen, dank der Gebühren, die sie unabhängig vom Ergebnis erheben…

Minister Daniel Mas machte die vorherige Regierung verantwortlich. Doch der Superintendent der Pensionskassen warnte die AFPs 2024 und forderte sie auf, bis Januar 2025 einen Kurswechsel einzuleiten, und die Zentralbank gab ebenfalls Alarm. Die Verwalter spekulierten weiterhin mit dem Geld anderer.

Das Editorial von El Mercurio, der Zeitung der Familie Edwards und Stimme des großen Unternehmertums, verteidigt das System mit drei Tricks.

Zunächst wird die Wette verkleinert: Von jedem zehn Peso, den der Fonds E verloren hat, seien nur drei auf die Spekulation der AFPs zurückzuführen, der Rest wäre „normal“, weil die Zinssätze gestiegen sind. Diario Financiero machte die vollständige Rechnung: acht von zehn. Der Unterschied ist, dass El Mercurio „normal“ als Risiko bezeichnet, das seinem eigenen Editorial zufolge dem Fonds 12 % Verlust für jeden Punkt Zinssteigerung bringt.

Zweitens wird der Schuldige ausgetauscht: die Regulierung und die „Krise von 2019“, die er als die Rebellion im Oktober bezeichnet. Drittens wird weggelassen: kein Wort über die Warnungen, die die AFPs ignorierten, die Banken, die gewannen, oder die Gebühren, die sie weiterhin erhoben.

Die Abgeordnete P. Jiles von der Partei der Menschen antwortete am Freitag, den 16., mit einem Aufruf zu einem neuen Rückzug von 10 %: „Es sind keine 30 Pesos… es sind 11 Milliarden Dollar“, schrieb sie. Ihre Zahl stimmt mit der Schätzung von Diario Financiero über die Gesamtkosten dieser Spekulation für die Mitglieder überein. Ihre Wut ist gerechtfertigt.

Aber es wurde schon einmal gesehen. Der Rückzug befreit niemanden vom Casino: „Es ist mein Geld“ ist genau die neoliberale Idee, auf der das System der individuellen Konten aufgebaut wurde. Ein sofortiger Rückzug macht vorübergehende Verluste real und 3,8 Millionen Menschen hatten nach den drei Rückzügen von 2020 und 2021 Konten mit Nullsaldo. Ein Prozess gegen die AFPs und Wall Street ist aber immer noch nicht möglich.

Dass chilenische Renten von Wall Street abhängen, hat Urheber. José Piñera führte dies 1980 mit dem Dekret 3.500 der Diktatur ein. Zwanzig Jahre lang verwalteten Regierungen der Concertación das System: 2008 schuf Michelle Bachelet soziale Renten, die vom Staat finanziert wurden und die Armut linderte, ohne das Geschäft anzugreifen.

Gabriel Boric kam 2022 mit dem Versprechen, die AFPs zu beenden, in das Präsidentenamt. Sein ursprüngliches Projekt vom November jenes Jahres sah einen öffentlichen Verwalter für die Fonds vor und bestimmte, dass der gesamte neue Beitrag der Arbeitgeber in eine soziale Versicherung floss.

Im Januar 2025 verhandelte die Arbeitsministerin Jeannette Jara, eine Kommunistin, mit der Rechten im Senat zusammen mit dem Finanzminister Mario Marcel und gab das Wesentliche auf: Es gab kein Ende der AFPs und keinen öffentlichen Verwalter, und 4,5 von 8,5 Punkten des neuen Arbeitgeberbeitrags gehen auf Konten, die von den AFPs verwaltet werden, also an die gleichen Verwalter, die heute mit dem Geld der Menschen spekulieren.

Das Gesetz 21.735 erhöhte die garantierte Grundrente und schuf eine soziale Versicherung, und Jara feierte es als „einen wichtigen Meilenstein“. Es war kein gewöhnlicher Aufschub: Es war die Aufgabe, unterzeichnet von einer Ministerin der Partei, die am meisten gefordert hatte, die AFPs zu beenden.

Der Ökonom Andrés Solimano, Autor von Pensiones a la chilena, behauptet, dass das System erschöpft ist und das Dekret 3.500 aufgehoben werden muss. Manuel Riesco vom CENDA hat nachgewiesen, dass die aktuellen Einzahlungen der Arbeiter die Renten bei weitem übersteigen.

Mit einem Umlagesystem, in dem aktive Arbeitnehmer die Renten der Rentner finanzieren, könnten bessere Renten gezahlt werden, ohne das angesparte Kapital anzutasten, das als Rücklage verbleiben würde. So würde die Rente von der Arbeit und der Solidarität zwischen den Generationen abhängen, und nicht von den Launen der Märkte.

In der Zwischenzeit gibt es eine sofortige Maßnahme. Bis Juni 2026 hatten die AFPs über 377 Milliarden Pesos an Gewinnen angesammelt, während sie mit den Ersparnissen ihrer Mitglieder spekulierten. Daher ist es gerecht, dass sie eine spezielle Steuer auf diese Gewinne zahlen, mit dem ausdrücklichen Verbot, sie später von den Mitgliedern in Form von Gebühren einzubehalten.

Die Einnahmen würden in einen Solidaritätsfonds fließen, der unter den Rentnern nach einem einfachen Kriterium verteilt wird: mehr für diejenigen, die am wenigsten erhalten. Die Europäische Union tat dies 2022 mit den außergewöhnlichen Gewinnen von Energieunternehmen. Lassen Sie die AFPs einmal zu den Renten beitragen, die sie angeblich finanzieren.

Deshalb reicht der Rückzug nicht aus: Es muss ein öffentliches Umlagesystem geschaffen werden, und der Mobilisierung muss nachgekommen werden, um dies durchzusetzen. NO+AFP war eines der Slogans im Oktober 2019. Die Renten eines Volkes dürfen nicht weiterhin im internationalen Finanzcasino gespielt werden.

Leopoldo Lavín Mujica