Codelco: Doppelte Buchungen Enthüllen Pachecos Ära und Schädigen den Ruf des Kupferkonzerns

Originalbeitrag: Codelco: el doble conteo que desnuda la era Pacheco y ensucia el nombre de la estatal del cobre

Zwei zeitgleiche Audits, eine laufende Strafuntersuchung und eine unangenehme Frage: Wie wurden die Produktionszahlen des größten Kupferproduzenten der Welt während der Zeit, als Máximo Pacheco den Aufsichtsrat leitete, aufgebläht? Der Fall Codelco: Doppelte Buchungen, die Pachecos Ära entblößen und den Namen des chilenischen Staatsunternehmens schädigen, steht im Mittelpunkt dieser Kontroversen.

Von der Investigationsgruppe von El Ciudadano

SANTIAGO — Codelco, der größte Kupferproduzent weltweit, befindet sich in einer der kritischsten Phasen seiner jüngeren Geschichte. Zwei unabhängige externe Audits laufen parallel, eine strafrechtliche Untersuchung wird von der Staatsanwaltschaft geführt, und der Kongress hat seine Kontrollmechanismen aktiviert. Im Zentrum des Sturms steht eine Entdeckung, die das Unternehmen am 6. Oktober bekannt gab: Ein Material wurde in den Jahren 2024 und 2025 von mehr als einer Division als Produktion erfasst, genau in den Jahren, in denen Máximo Pacheco den Aufsichtsrat des chilenischen Unternehmens leitete.

Der Fall ist kein isolierter Buchhaltungsfehler. Es ist das zweite Mal innerhalb von weniger als sechs Monaten, dass Codelco zugibt, seine Produktionszahlen aufgebläht zu haben. Das erste Mal geschah dies im Mai, als eine interne Prüfung offenbarte, dass das Unternehmen seine Produktion für 2025 um 26.875 metrische Tonnen Kupfer überestimiert hatte. Die zweite Bestätigung, die diese Woche bekannt wurde, weist auf Doppellungen in den internen Beständen zwischen Salvador und Ministro Hales hin, die eine «künstliche Erhöhung» der berichteten Produktion während Pachecos Amtszeit verursacht haben.

Der Mechanismus der doppelten Buchführung

Die Logik des Betrugs —oder des Fehlers, je nach Interpretation— ist trügerisch einfach. Eine Division erfasst das Material, das sie zur Verarbeitung versendet, als eigene Produktion. Eine andere Division erhält dasselbe Material, verarbeitet es und bilanziert auch das resultierende Produkt als eigen. Ein und dasselbe Kupfer, doppelt erfasst.

Die Divisionen Ministro Hales und Salvador stehen im Zentrum der Prüfung. Unternehmensquellen berichteten, dass die überhöhten Zahlen «nicht weit von den 27.000 Tonnen» des ersten Skandals entfernt sein dürften, jedoch in ihrem Umfang geringer wären. Der Aufsichtsrat beauftragte EY mit einem spezifischen externen Audit, um die Art und das Ausmaß der Doppelungen zu bestimmen, Verantwortlichkeiten zu identifizieren und die wirtschaftlichen Auswirkungen zu bewerten, einschließlich der Berechnung und Zahlung von variablen Anreizen. Parallel dazu überprüft KPMG die gesamte Produktion von 2024 und 2025.

Der Schatten von Pacheco

Beide Skandale haben einen gemeinsamen Nenner: beide ereigneten sich während der Präsidentschaft von Máximo Pacheco Matte, dem Ökonom und ehemaligen Energieminister von Michelle Bachelet, der im März 2022 zu Codelco kam, um den Produktionsrückgang des Staatsunternehmens umzukehren. Seine Amtszeit endete offiziell am 25. Mai 2026, inmitten eines Klimas offener Spannungen mit der Regierung von José Antonio Kast.

Die interne Prüfung, die die erste Überbewertung aufdeckte, identifizierte Verstöße gegen interne Vorschriften, unsachgemäßen Gebrauch von Ausnahmen und Mängel in den Genehmigungsprozessen. Der Aufsichtsrat entließ César Márquez, den früheren Geschäftsführer für Budget und Controlling, und sanktionierte weitere sechs Führungskräfte. Die Überbewertung führte zur Zahlung von 14,3 Millionen US-Dollar an Boni für etwa 6.300 Mitarbeiter und Führungskräfte von Chuquicamata, ministro Hales und der Zentrale. Die Verwaltung ordnete eine Neuberechnung der Anreize an, was bei den Gewerkschaften auf laute Ablehnung stieß. «Wir schulden niemandem einen Cent», erklärte die Gewerkschaft Nr. 3 von Chuquicamata.

Pacheco hat behauptet, die Meldung, die die erste Prüfung einleitete, sei im Februar 2026 in seinem Posteingang gelandet und dass er sie umgehend an den Hauptprüfer und den Ausschuss für Prüfungen, Entschädigungen und Ethik weitergeleitet habe. Die Frage, die sein Erbe verfolgt, ist eine andere: Wenn die Meldung im Februar 2026 eintraf, welche Kontrollen versagten in den beiden Jahren zuvor?

Der Regionalstaatsanwalt von O’Higgins, Aquiles Cubillos, bestätigte im Mai, dass er nicht ausschließt, Pacheco zum Verhör zu zitieren und enthüllte, dass der Anwalt des ehemaligen Präsidenten bereits Kontakt mit der Staatsanwaltschaft aufgenommen hatte, um seine Aussage zu koordinieren. Die untersuchten Delikte umfassen Fälschung öffentlicher Dokumente, Betrug gegenüber dem Staat, mögliche Veruntreuung öffentlicher Gelder und treuwidrige Verwaltung. Cubillos wies auch zurück, dass Pachecos Abstand von seinem Posten ihn von strafrechtlicher Verantwortung ausschließt.

Die Regierung drückt

Die Regierung von Kast hat den Fall zu einem politischen Thema gemacht. Der Biminister für Wirtschaft und Bergbau, Daniel Mas, unterstützte vehement die Entscheidung des neuen Aufsichtsrats, externe Audits durchzuführen und die Staatsanwaltschaft zu informieren. «Vollständige Transparenz; null Toleranz für Unregelmäßigkeiten«, schrieb er in den sozialen Medien. «Wer auch immer fällt, das Vermögen aller Chilenen wird respektiert».

Ein interner Bericht von La Moneda, der im Mai verbreitet wurde, ging sogar weiter. Das Dokument stellte fest, dass «Codelco nicht zu einem Aufsichtsrat, nicht zu einem Geschäftsführer, nicht zu einer Regierung gehört, Codelco gehört Chile. Das Unternehmen benötigte Führung, Kontrolle und Transparenz; was wir fanden, war Unordnung, Intransparenz und eine Verwaltung, die nicht adäquat war«. Die offizielle Diagnose besiegelte politisch das Ende von Pachecos Zeit bei Codelco.

Pacheco hat nicht geschwiegen. Nach seinem Ausscheiden aus dem Amt trat er auch aus dem Aufsichtsrat von NovaAndino Litio, der Gesellschaft, die zwischen Codelco und SQM gegründet wurde, um das Lithium aus dem Salar de Atacama zu fördern, zurück. Er beschuldigte eine «Offensive», die von «einigen Sektoren» mit «rein parteiischen» Motivationen vorangetrieben wurde. «Ich möchte keinen hassenswerten Konflikt anstoßen«, schrieb er in seinem Rücktrittsbrief. «Das Land sollte immer an erster Stelle stehen, aber ich sehe, dass das nicht alle so verstehen».

Der finanzielle Hintergrund

Der Buchhaltungsskandal tritt in einer der heikelsten Phasen für die Finanzen von Codelco auf. Das Unternehmen hat eine brutto finanzielle Schuldenlast von über 20 Milliarden US-Dollar, eine der höchsten in der globalen Bergbauindustrie. Seine Produktion von 1.307.570 metrischen Tonnen im Jahr 2025 war die niedrigste in fast drei Jahrzehnten, 19% unter dem Wert von 2021.

Die Regierung von Kast hat mit einer noch nie dagewesenen Maßnahme reagiert: Codelco die 100% seiner Gewinne aus 2025 zurückbehalten darf — etwa 2,42 Milliarden US-Dollar — zum ersten Mal seit seiner Gründung im Jahr 1976, um die finanzielle Krise zu lindern und zu verhindern, dass die Schulden weiter steigen. Der neue Präsident des Aufsichtsrats, Bernardo Fontaine, hat versprochen, die Rentabilität über das Produktionsvolumen zu stellen und argumentiert, dass seine Vorgänger «wenig realistisch» waren, als sie das Ziel von 1,7 Millionen Tonnen pro Jahr innerhalb von fünf Jahren verfolgten.

Was kommt als Nächstes?

Codelco steht jetzt vor einer Bewährungsprobe. Die Audits von KPMG und EY werden die tatsächliche Größe der Doppelungen klären und ob es während der Pacheco-Jahre Vorsatz oder Fahrlässigkeit in der Unternehmensführung gab. Die Staatsanwaltschaft arbeitet parallel. Der Kongress hat seine Kontrollmechanismen aktiviert. Und die Gewerkschaften, die bereits gegen die Rückzahlung der mit aufgeblähten Zielen verbundenen Boni sind, könnten ihre Haltung radikalisieren.

In einem Kontext außergewöhnlich hoher Kupferpreise und einer wachsenden globalen Nachfrage nach dem roten Metall für den Übergang zur nachhaltigen Energieversorgung ist die Frage nicht nur, wie viel Kupfer überzählt wurde. Die Frage ist, ob Codelco — und damit der chilenische Staat — in der Lage ist, die Produktion seines Hauptvermögenswerts straff zu kontrollieren, zu prüfen und zu berichten. Es steht nicht nur eine Buchhaltungsbereinigung auf dem Spiel: es geht um den Ruf des Unternehmens, das seit Jahrzehnten das Rückgrat der chilenischen Wirtschaft ist.

Máximo Pacheco verließ Codelco am 25. Mai. Die Staatsanwaltschaft sagte, dass sie ihn » gegebenenfalls» zu einer Vernehmung einladen wird. Es fehlt nur noch das Datum.

Von der Investigationsgruppe von El Ciudadano