Originalbeitrag: Codelco-SQM bajo Máximo Pacheco: experto acusa que acuerdo por el litio se concretó para “manipular los datos del cierre” de 2025

Experte behauptet: Codelco-SQM-Partnerschaft wurde geschaffen, um 2025 Daten zur Rentabilität zu manipulieren

Der Akademiker und Forscher für Finanzmanagement und Unternehmensbetrug, Jorge Berríos, hat behauptet, dass die Gründung der Gesellschaft NovaAndino Litio – die Allianz zwischen Codelco und SQM zur Lithiumförderung im Salar de Atacama – am 27. Dezember 2025, während der Amtszeit von Máximo Pacheco als Vorsitzendem des Vorstands, mit dem Ziel ins Leben gerufen wurde, zu verhindern, dass das staatliche Kupferunternehmen jährliche Verluste meldete, wodurch «die Abschlussdaten» dieses Jahres «manipuliert» werden konnten.

Laut Berríos war das Abkommen mit SQM über Lithium keine Strategie zur produktiven Entwicklung, sondern eine buchhalterische Notwendigkeit, um die Ergebnisse des Staatsunternehmens zu verschönern und eine Rentabilität vorzutäuschen, die in seinen Operationen nicht existierte.

«Fällt es Ihnen nicht auf, dass das Unternehmen am 27. Dezember 2025 gegründet wurde? Daher wurde die Gründung von NovaAndino, meiner Meinung nach aus fundierten Gründen, ausschließlich deshalb durchgeführt, weil bekannt war, dass, falls es nicht vor dem 31. Dezember 2025 abgeschlossen wurde, Codelco mit negativen Zahlen da stehen würde. Daher war die Dringlichkeit und der Druck, den Lithiumvertrag abzuschließen, dafür vorhanden, um im letzten Jahr mit 12 % und nicht mit weniger als 0,5 % dazustehen, was praktisch zwei Jahre unter der vorherigen Verwaltung mit durchweg negativen Rentabilitätssignalen bedeuten würde», argumentierte er am Dienstag während seiner Teilnahme an der Untersuchungskommission der Abgeordnetenkammer über die Produktionszahlen von Codelco für 2025.

In seiner Präsentation vor dem parlamentarischen Gremium ging Berríos auf die aktuelle Situation von Codelco ein und erinnerte an dessen strategische Relevanz für das Land.

«Codelco ist ein Pfeiler unserer Wirtschaft und ein bedeutender Akteur in der Materialversorgung, der zurzeit kritische, komplexe und multifaktorielle Phasen in seinen Betriebsprozessen durchläuft», betonte er.

Er wies darauf hin, dass, obwohl Codelco «das größte Bergbauunternehmen der Welt ist, wenn man alle Bereiche und die gesamte Produktion betrachtet», die Firma einer Krise gegenübersteht, die der Experte auf eine Zusammenballung negativer Faktoren zurückführte. Er nannte spezifisch den «geologischen Rückgang, der mit dem Gehalt des Erzes zusammenhängt, und einige Ineffizienzen bei der Durchführung von Megaprojekten, insbesondere bei Investitionen in Kapital», und stellte fest, dass der Staat in den Jahren 2010 bis 2025 mehr als 58 Milliarden Dollar in Kapitalanlagen investiert hat, eine Summe, die «sich nicht in Kosten oder operativen Ergebnissen innerhalb des Unternehmens widerspiegelt».

Die Schwere der Krise äußert sich laut dem Akademiker in den Rentabilitätszahlen, und er stellte fest, dass das Kupferunternehmen Ergebnisse ähnlich wie in 2011-2012 «mit einer Rentabilität von etwa 12 oder 14 %» präsentieren sollte, heute jedoch «eine negative Rentabilität von nicht mehr als 2 %» aufweist.

«Es gibt nicht nur einen finanziellen Effekt, sondern auch einen Verlust an Kapazität in dem, was produziert werden sollte, im Vergleich zu dem, was heute produziert wird», warnte der Experte.

Berríos machte deutlich, dass Codelco ohne die Beteiligung an den Gewinnen von NovaAndino das Jahr 2025 mit einem negativen Ergebnis von etwa 900 Millionen Dollar hätte abschließen müssen, «und einer negativen Rentabilität von knapp unter 4,5 oder 4,6 % am Ende».

«Im letzten Jahr berichtete Codelco von einem Gewinn von 12,86 %. Ich glaube, wir alle haben es gesehen, das sind die 2.422 Millionen Dollar, die von Codelco kapitalisiert wurden. Aber ist das wirklich ein Gewinn von Codelco? Nein, das ist es nicht. Hat es durch die Produktion verursacht? Nein», stellte er fest.

«Das ist ausschließlich darauf zurückzuführen, dass 2025 3.391 Millionen Dollar durch Konsolidierung anerkannt wurden. Was bedeutet das? Wenn ich zum ersten Mal fusioniere, kann ich den Gewinn, den ich aufgrund der Unternehmensfusion erworben habe, im Jahr des Geschäftsjahres anerkennen», erklärte er.

Die Schlussfolgerung von Berríos war kategorisch: «Definitiv wurde die Gründung von NovaAndino, meiner Meinung nach aus fundierten Gründen, ausschließlich durchgeführt, weil bekannt war, dass Codelco, wenn dies nicht vor dem 31. Dezember 2025 konkretisiert wurde, mit negativen Zahlen da stehen würde».

Überbewertung der Produktion und deren Implikationen

Ein zentrales Thema in der Präsentation des Akademikers war die Überbewertung der Kupferproduktion während 2025. Wie er den Abgeordneten erklärte, hat das Unternehmen seine Zahlen um mehr als 27.000 metrische Tonnen raffinierten Kupfers künstlich aufgeblasen, durch eine buchhalterische Manöver, die, obwohl sie die konsolidierte Bilanz nicht veränderte, wesentliche operative Indikatoren verzerrte.

«Die Finanzberichte von Codelco werden sich nicht ändern, es wird sich nichts ändern, was sie präsentiert haben. Die Änderung ist subjektiv, sie wird in den Konten aus Rohmaterial, produzierendem Prozess und Fertigprodukt geändert. Daher, wenn ich das gesamte Consolidat anschaue, gibt es keine Änderungen in der Bilanz, keine, von keiner Art, aber das hat eine zweite Ableitung», erklärte er.

Berríos identifizierte zwei betroffene Abteilungen, was ihren systemischen Charakter unterstreicht. «In einer kann es Unterschiede geben, aber hier gibt es keine, es sind zwei. Daher sagt man bereits, dass dies nicht normal ist», betonte er.

Berríos hob hervor, dass diese Unregelmäßigkeit nicht durch die formalen Kanäle der Prüfung oder internen Kontrollen entdeckt wurde, sondern durch eine anonyme Beschwerde, die über die von der Unternehmensleitung eingerichteten Kanäle eingereicht wurde.

«Wenn man von Betrug oder buchhalterischen Manipulationen spricht, geschieht das in 80 % der Fälle, wenn etwas entdeckt wird, weil jemand es meldet oder jemand über die Kanäle», stellte er fest.

Das weist seiner Meinung nach auf das Vorhandensein von Insiderinformationen und ein ausreichendes hierarchisches Niveau hin, um zu verstehen, wie die Zahlen verändert wurden. «Jemand, der sich mit der Dimension von Codelco traut zu beschuldigen, hatte zuerst die Informationen, wusste zweitens, wo sie war, und drittens ist in einer Hierarchieebene, die versteht, wo, warum und wie die Produktionszahlen manipuliert oder verändert wurden, die nicht abgeschlossen waren und die Codelco als abgeschlossen betrachtete», sagte er.

Einfluss auf die Effizienz- und Kostenmessung

Laut Berríos hat die buchhalterische Manipulation nicht nur das Bonussystem für Führungskräfte und Mitarbeiter beeinflusst, sondern auch die Messung der Betriebseffizienz durch den C1-Indikator (Barmittelkosten), der international verwendet wird, um die Leistung von Bergbauunternehmen zu vergleichen.

«Was Codelco erklärte, war, dass sie ursprünglich 1.334.400 metrische Feintonnen Kupfer in 2025 haben würden, was dem Unternehmen ein Produktionswachstum von 0,5 % garantierte. Das bedeutet, das Bild: Wir sind effizient, wir machen es gut und wir sind auf dem richtigen Weg zur Effizienz, die wir von Codelco wollen», erklärte er.

Verschuldung, interne Kontrolle und Gemeinschaftsgeschäfte

Berríos sprach auch über den Verschuldungsgrad von Codelco, der laut seinen Berechnungen 26 Milliarden Dollar überschreitet, verglichen mit 10 Milliarden Dollar, die in früheren Perioden verzeichnet wurden. «Wenn ich investiere oder mich bei Codelco verschulde, muss ich insbesondere die langfristigen Schulden belasten, um die Effizienz von Codelco zu verbessern und nicht, um die Kosten des C1 zu erhöhen. Und was zu sehen ist, ist, dass es keine direkte Beziehung zwischen dem gibt, was in Codelco in Kapitalanlagen investiert wird, und wie effizient die Betriebe sind», sagte er.

Zugleich sprach der Akademiker über die Gemeinschaftsgeschäfte des Kupferunternehmens, insbesondere über die Beteiligung von Codelco an Anglo American Sur, wo die ursprüngliche Investition von mehr als 6.500 Millionen Dollar heute einen Verlust von 4.300 Millionen Dollar ausweist.

«Fällt es Ihnen nicht auf, dass der Verlust anerkannt wird? In diesem Jahr, als Codelco bei 2,20 Dollar stand, wird das als angenommene Hypothese aufgefasst. Das heißt, warum in diesem Jahr? Warum nicht? Warum muss das in diesem Jahr anerkannt werden? Weil niemand gehandelt hat. Ich habe keine Kommission gesehen, ich habe niemanden gesehen, der die Zahlen gesehen hat, noch hat jemand gefragt, warum wir 2.500 Millionen Dollar in einem Geschäft verloren haben, das im Jahr 2012 begonnen hatte», fragte er.

„Ändert die Zahl“

Vor der Untersuchungskommission erklärte Jorge Berríos, dass der einzige Weg, um den Kontrollgrad von Codelco oder seinem Prüfungsausschuss zu ermitteln, über diese Risikokarte geht, denn: «Wenn sie sehr niedrig ist, ist sie logischerweise unter keinen Umständen nachweisbar».

In diesem Zusammenhang betonte er die Bedeutung, die Nachverfolgbarkeit der Informationen zu verstehen, das heißt, «wo sie beginnt, wo sie endet und wie die verschiedenen Phasen bis zum fertigen Produkt registriert werden».

Er betonte, dass ohne das Verständnis des Prozesses nicht bestimmt werden kann, wer autorisiert hat und wer nicht, und er wies auf die Notwendigkeit hin, eine Genehmigungsfolge und die autorisierten Personen zu identifizieren: «Es ist eine erste Ebene, um zu wissen, wer wer ist und wie der Prozess durchgeführt wird».

Zu der möglichen Manipulation von Daten und Ergebnissen stellte Berríos fest, dass es sich nicht um einen systemischen Fehler handelte, sondern um eine direkte Handlung, und er behauptete: «Wenn, wie gesagt, jemand die Zahl geändert hat, dann nicht, weil es systemisch war, sondern weil jemand direkt gesagt hat: Ändere die Zahl».