Handel mit kohlenstoffarmem Kupfer beginnt separat: Wird der ökologische Wert von recyceltem Kupfer neu bewertet?

Originalbeitrag: El cobre bajo en carbono empieza a negociarse por separado: ¿se reevaluará el valor ecológico del cobre reciclado?

Das EAC-Pilotprojekt von BHP und Amazon trennt verifizierte Emissionsreduzierungen vom physischen Kupferhandel und bietet kohlenstoffarmem Primärkupfer eine neue Quelle für Umweltwert. Recyceltes Kupfer behält zwar einen großen energetischen Vorteil, aber die zukünftige Wettbewerbsfähigkeit könnte stärker von Traceability, Recyclinganteil und verifizierten Kohlenstoffdaten abhängen, was eine umweltfreundliche Dimension in die Preisgestaltung einführen könnte.

Die kohlenstoffarmen Eigenschaften von Kupfer beginnen, sich vom physischen Handel mit dem Metall zu trennen.

Am 22. September kündigten BHP und Amazon ein bahnbrechendes Pilotprojekt in der Branche an: die Schaffung von „Umweltattributzertifikaten“ (Environmental Attribute Certificates, EAC) für Kupferkonzentrat und -katoden, die in Escondida, einer der größten Kupferminen der Welt, die von BHP betrieben wird, produziert werden. Amazon wird diese Zertifikate kaufen und einlösen können, um die durch Kupfer verursachten Emissionen in der Infrastruktur seiner Rechenzentren auszugleichen.

Das zentrale Mechanismus dieses Pilotprojekts wird als „Book and Claim“-Modell bezeichnet: Die Emissionsreduktionsattribute werden separat vom physischen Kupfer gehandelt. Ein Unternehmen kann EAC kaufen, um die kohlenstoffarme Produktion zu unterstützen, ohne das Kupfer von Escondida tatsächlich zu erwerben. Umgekehrt bedeutet das Vorhandensein einer Tonne EAC nicht, dass der Käufer tatsächlich Kupfer aus dieser speziellen Mine konsumiert.

Dies wirft eine Frage auf, die eine tiefere Analyse verdient: Wenn auch primäres Kupfer unabhängig über ein Zertifikatsystem einen kohlenstoffarmen Wert erzielen kann, schwächt dies dann den Umweltvorteil von recyceltem Kupfer, dem oft das Verdienst zugeschrieben wird, „85 % Energie“ zu sparen?

Der «blinde Fleck» der Kohlenstoffemissionen im physischen Kupfer

Um die Bedeutung dieses Pilotprojekts zu verstehen, ist es wichtig, ein strukturelles Dilemma in der Kupferlieferkette zu erkennen.

Eine Tonne Kupfer durchläuft mehrere Stufen von der Mine bis zum Endverbraucher: Konzentration, Schmelze, Raffination, Verarbeitung und Herstellung. Kupfer aus verschiedenen Minen und Prozessen wird in jeder dieser Phasen gemischt und wieder gemischt. Für einen Automobilhersteller, einen Netzwerkgeräteanbieter oder einen Rechenzentrumsbetreiber ist es praktisch unmöglich, nachzuvollziehen, aus welcher Mine genau die Kupfermengen, die sie kaufen, stammen und welchen Kohlenstoffausstoß sie haben.

Der Fall Escondida bietet ein eindeutiges Beispiel. Diese Kupfermine wird seit 2022 zu 100 % mit erneuerbarer Energie betrieben, was die Betriebsemissionen drastisch reduziert hat. Aber diese kohlenstoffarmen Eigenschaften verwässern sich in den komplexen Flüssen des globalen Handels, sobald das Kupferkonzentrat die Bergbauregion verlässt. Auch wenn Amazon bereit wäre, einen Aufpreis für kohlenstoffarmes Kupfer zu zahlen, könnte das Unternehmen kaum sicherstellen, dass es tatsächlich „diese“ kohlenstoffarmen Kupfer kauft.

Das EAC-Pilotprojekt zielt genau darauf ab, dieses Problem zu lösen. Michiel Hovers, Verkaufs- und Marketingleiter bei BHP, erklärte: „Da die weltweite Nachfrage nach Kupfer wächst, machen sich die Kunden und Endverbraucher zunehmend Sorgen um die Versorgungssicherheit und möchten glaubwürdige, überprüfbare nachhaltige Attribute erwerben.»

Amazon kann diese EAC nutzen, um die Emissionen des Kupfers, das in seiner Strom-, Kühl- und Computerinfrastruktur verwendet wird, einschließlich gedruckter Schaltungen, Chips, Interconnects und Kaltplatten, die den Betrieb der KI unterstützen, auszugleichen.

BHP klassifiziert dieses Modell als „in-setting“ anstelle von „offsetting“, da die Zertifikate sich nur auf die Emissionen innerhalb der eigenen Kupferlieferkette beziehen und nicht auf generische Reduktionen irgendwo. Das Pilotprojekt wird auch Kriterien für die Berechtigung, Governance-Rahmen und Schutzmaßnahmen gegen doppelte Buchführung testen.

Ist die „natürliche“ Vorteile von recyceltem Kupfer noch ausreichend?

Die Umweltgeschichte von recyceltem Kupfer basiert immer auf einer einfachen und überzeugenden Zahl: Das Recycling von Kupfer erfordert etwa 85 % weniger Energie als die Produktion von Primärkupfer. Laut Daten des International Copper Association verhindert das weltweite Recycling von Kupfer jedes Jahr etwa 40 Millionen Tonnen CO₂-Emissionen, was 100 Millionen Megawattstunden elektrischer Energie entspricht.

Doch diese Zahl verbirgt eine entscheidende Differenzierung.

Nicht alles Schrottkupfer hat den gleichen Umweltwert. Hochwertiger Schrott wie Millberry kann direkt in kürzere Verarbeitungswege eingehen und schnell in den Produktionszyklus zurückkehren. Im Gegensatz dazu erfordern gemischte Abfälle, komplexe Materialien mit Kupferanteil und elektronische Abfälle zusätzliche Demontage, Klassifizierung, Schmelze und Raffination, wobei jeder Schritt den Energieverbrauch und die Emissionen erhöht.

Das bedeutet, dass die Evidenz, die zu der Behauptung führt, dass ein recyceltes Kupferprodukt „kohlenstoffarm“ ist, erheblich variieren kann. Ein sauberer Kupferstreifen aus dem geschlossenen Recyclingzyklus und eine Charge Kupfer, die aus elektronischen Abfällen nach mehreren Verfahren raffiniert wurde, können sich in ihrer Kohlenstoffbilanz um ein Vielfaches unterscheiden.

Das Auftauchen des EAC-Pilotprojekts verschärft dieses Problem. Wenn primäres Kupfer einen Teil des Dekarbonisierungsbedarfs der downstream Unternehmen über ein Zertifikatsystem erfüllen kann, wird recyceltes Kupfer nicht mehr die einzige kohlenstoffarme Beschaffungsoption sein. Sein Umweltwert wird zunehmend von „verifizierbaren Quellen, Recyclinganteil, Verarbeitungsenergieverbrauch und Kohlenstofffußabdruckdaten“ abhängen.

Eine Analyse des Shanghai Metals Market (SMM) weist darauf hin, dass es kurzfristig unwahrscheinlich ist, dass das Pilotprojekt den Preis von Kupferschrott direkt erhöht. Die Preisgestaltung für Schrott wird weiterhin hauptsächlich von Kupfergehalt, Rückgewinnungsrate, Verunreinigungen, Fracht und Steuern abhängen. Eine standardisierte „grüne Prämie“ ist noch nicht entstanden.

Aber der langfristige Wandel könnte tiefgreifender sein. SMM sieht, dass recyceltes Kupfer in Zukunft zwei Wertarten annehmen könnte: den Grundmetallwert und einen Umweltattributswert, der auf Traceability, Recyclinganteil und verifizierten Emissionen basiert.

Von „intrinsisch kohlenstoffarm“ zu „nachweislich kohlenstoffarm“

Der Kern dieser Transformation besteht darin, dass der Prüfstandard für die Aussagen über kohlenstoffarme Emissionen angehoben wird.

SMM bietet in seiner Analyse eine präzise Zusammenfassung: Die Wettbewerbsfähigkeit wird zunehmend weniger von der „intrinsischen“ Kohlenstoffarmut eines Materials abhängen und immer mehr davon, ob das Unternehmen nachweisen kann, dass es tatsächlich so ist: ob es den Ursprung der Rohstoffe, den Recyclinganteil, den Verarbeitungsweg und die Kohlenstoffemissionen überprüfen kann.

Was bedeutet das für die Recyclingindustrie von Kupfer?

Materialien mit klarem Ursprung, stabiler Qualität und zuverlässigen Kohlenstoffdaten werden bessere Chancen haben, in die Lieferketten großer Kupferverarbeiter, Automobilhersteller, Netzwerkgerätehersteller und Rechenzentrumsbetreiber einzutreten. Materialien mit unbekanntem Ursprung oder unzureichender Dokumentation, auch wenn sie denselben Kupfergehalt haben, könnten höheren Verifizierungskosten oder Beschränkungen beim Einkauf ausgesetzt sein.

Dies treibt bereits einige strukturelle Veränderungen voran. Laut der Analyse von SMM könnte das Pilotprojekt zu mehr langfristigen Einkaufsverträgen und mehr geschlossenem Recycling führen. Es ist möglich, dass die weltweite Produktion von Kupferschrott nicht abnimmt, aber die Menge an verfügbarer hochwertiger und nachverfolgbaren Material auf dem offenen Markt könnte zurückgehen.

Pionierzeichen von chinesischen Unternehmen

Es ist erwähnenswert, dass einige führende Unternehmen der chinesischen Recyclingindustrie bereits in diese Richtung arbeiten.

Ningbo Jintian Copper ist eines der größten Unternehmen Chinas in Bezug auf das Volumen des verwendeten Recyclings von Kupfer und hat eine vollständige geschlossene industrielle Kette aufgebaut, die „Rettung, Klassifizierung, Raffination, fortgeschrittene Verarbeitung“ umfasst und die Fähigkeit hat, jährlich 600.000 Tonnen Kupfer zu recyceln. Das Unternehmen behauptet, komplexe recycelte Kupferstoffe auf eine Reinheit von über 99,997 % reinigen zu können, höher als die von primärem Kupfer, um die Performanceanforderungen für hochwertige Fertigung zu erfüllen.

Noch bedeutender ist die Entwicklung von Datenfähigkeiten. Jintian Copper hat ein hochpräzises Kohlenstofffußabdruck-Buchhaltungssystem entwickelt, die Zertifizierung des Kohlenstofffußabdrucks seiner gesamten Produktlinie abgeschlossen und mehrere Umweltzertifizierungen, unter anderem die SCS Kingfisher Zertifizierung, die GRS-Zertifizierung (Global Recycled Standard) und die LCA-Kohlenstofffußabdruck-Zertifizierung, erhalten. Ihre kohlenstoffarmen recycelten Produkte wurden bereits von zahlreichen Fortune-500-Unternehmen anerkannt.

Diese Zertifikate und Datensysteme werden zu einem „Eintrittskriterium“, wenn die Logik des EAC-Modells dominant wird, und nicht mehr nur „ein Mehrwert“.

Was kann ein Zertifikat verändern?

Das Pilotprojekt von BHP und Amazon hat einen begrenzten Umfang und wird kurzfristig die physischen Handelsströme von Kupfer nicht verändern oder sofort einen reifen Markt für kohlenstoffarmes Kupferderivate schaffen.

Aber seine symbolische Bedeutung liegt darin, dass der „Umweltwert“ von Kupfer finanziert und zertifiziert wird, sich vom physischen Gut trennt und zu etwas wird, das unabhängig festgelegt und gehandelt werden kann.

Für recyceltes Kupfer ist dies sowohl eine Herausforderung als auch eine Chance. Die Herausforderung besteht darin, dass „kohlenstoffarm“ nicht mehr ihr exklusives Etikett ist; die Chance liegt darin, dass, wenn Recyclingunternehmen in der Lage sind, ebenso rigorose Verifizierungs- und Traceability-Systeme zu schaffen, ihr energetischer Vorteil — eine Einsparung von 85 % — innerhalb des Zertifikatsystems zu einem noch überzeugenderen Vermögenswert werden kann.

Was wirklich neu bewertet werden könnte, ist vielleicht nicht der Kupferschrott selbst, sondern die Nachverfolgbarkeit und die Daten über Umweltattribute, die ihn unterstützen. Der traditionelle metallische Wert bleibt die Grundlage der Preisgestaltung, aber das Umweltattribut wird eine zusätzliche Dimension, die sich allmählich im Kupferpreis manifestiert.

Wenn das „Grün“ einer Tonne Kupfer separat festgelegt werden kann, könnte Kupfer, das seinen „Grün“-Nachweis nicht erbringen kann — sei es primär oder recycelt — einen Abschlag hinnehmen müssen. Unternehmen, die in der Lage sind, eine vollständige Lieferkette nachzuweisen, werden in diesem neuen Preisspiel führend sein.