Pensionschocks: AFPs kassieren weiterhin Gebühren trotz milliardenschwerer Verluste für Rentensparer

Originalbeitrag: Los ahorros caen, las AFP siguen cobrando: Fundación Sol advierte impacto en quienes están por jubilarse

Die milliardenschweren Verluste der Pensionsfonds werfen erneut eine der zentralen Widersprüche des chilenischen Rentensystems auf: während die Ersparnisse der Arbeitnehmer den finanziellen Schwankungen ausgesetzt sind, erheben die AFPs weiterhin Gebühren für die Verwaltung dieser Mittel. Dies ist besonders besorgniserregend für diejenigen, die in wenigen Wochen oder Monaten in Rente gehen.

Laut Informationen von Bloomberg verzeichneten die Pensionsfonds Verluste in Höhe von 7,7 Milliarden US-Dollar aufgrund der Zinssätze in den USA. Der Fonds E, der als der konservativste im System gilt, hatte von Januar bis September 2026 einen Rückgang von 10,4 %, was die zweitschlechteste historische Performance darstellt.

Über die Zahlen hinaus liegt die Hauptsorge in den Auswirkungen für diejenigen, die auf ihre Pensionsersparnisse angewiesen sind, um ihren Ruhestand zu finanzieren, insbesondere für diejenigen, die weniger Zeit haben, um sich von den Verlusten zu erholen.

AFP kassiert Gebühren, während künftige Pensionäre Verluste erleiden

In einem Gespräch mit Radio y Diario Universidad de Chile warnte der Forscher von Fundación Sol, Recaredo Gálvez, dass die Verluste «ein materielles Problem für die Personen darstellen, die ihre Rente in den kommenden Monaten oder sogar in diesem Monat planen».

Die Situation ist besonders heikel, denn der Fonds E ist genau der, von dem die Verwalter empfehlen, dass Personen, die kurz vor dem Ruhestand stehen, darin bleiben.

Der Forscher erläuterte, dass der Rückgang der Ersparnisse direkt die Berechnung der zukünftigen Renten beeinflussen kann, insbesondere bei denen, die während ihres Arbeitslebens weniger angespart haben.

«Das betrifft vor allem Personen mit einem niedrigen angesparten Fonds oder diejenigen, die kurz vor dem Rentenbeginn stehen und denken, dass sie dies mit einer Lebensrente tun werden», merkte er an.

Mit anderen Worten, sogar der als risikoärmste Option präsentierte Fonds ist Verlusten ausgesetzt, die diejenigen schädigen können, die ihre Ersparnisse kurzfristig benötigen.

Ersparnisse sinken, aber die AFP kassiert weiterhin ihre Gebühren

Eine der zentralen Kritikpunkte der Fundación Sol betrifft die Risikoverteilung im Rentensystem.

Während die Folgen von schlechten Investitionen auf den Fonds der Einzahler lasten, erheben die Verwalter weiterhin Gebühren für ihre Dienstleistungen.

Gálvez kritisierte, dass trotz des Rückgangs der Fonds “die AFPs ihren Einkommensschutz durch die Gebühren, die von den Mitgliedern gezahlt werden, aufrechterhalten».

Die Kritik richtet sich gegen eine strukturelle Eigenschaft des Systems: Die Einnahmen der Verwalter aus Gebühren hängen nicht direkt davon ab, dass die Fonds positive Renditen erzielen.

So kassieren die AFPs weiterhin Gebühren für die Verwaltung der Mittel, selbst wenn die finanziellen Ergebnisse die Ersparnisse negativ beeinflussen, die zur Finanzierung der Renten bestimmt sind.

Fundación Sol hinterfragt die Grundlagen des Rentensystems

Für Recaredo Gálvez sind die Verluste nicht nur ein Problem, das mit einer spezifischen Anlagestrategie verbunden ist, sondern spiegeln Schwächen des individuellen Kapitalisierungssystems wider.

«Dies wird nicht mit einem System von generationenübergreifenden Fonds gelöst, wo das Geld weiterhin investiert wird; auch nicht mit der letzten Rentenreform. Das strukturelle Problem des Systems ist die Existenz der AFPs selbst und vor allem der individuellen Konten als Strategie zur Finanzierung der Renten», erklärte er.

Der Forscher warnte auch, dass geopolitische Spannungen und die zunehmende finanzielle Unsicherheit auf internationaler Ebene die Exposition der Pensionsersparnisse gegenüber neuen Verlusten vertiefen könnten.

So eröffnet der Rückgang der Fonds eine Diskussion, die weit über die Ergebnisse einer Investition hinausgeht: wer die Risiken des AFP-Systems trägt und welchen echten Schutz die Menschen haben, wenn es an der Zeit ist, in Rente zu gehen.